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厚朴投资方风雷谈中国投资机遇:中国的魅力还在

发布日期:2024-03-08 05:44    点击次数:165

  讯 1月24日、25日,主题为“多边合作 同谱新篇”的第17届亚洲金融论坛一连两日在湾仔香港会议展览中心举行。作为2024年香港首项金融及商界盛事,两日论坛汇聚了全球超过130名财金官员、国际金融及多边组织、金融机构及私人企业领袖亲临香港担任演讲嘉宾,剖析新一年全球经济动态,推动各方协作,探讨可持续经济发展模式,发掘多边合作机遇。作为特邀媒体对论坛进行了深入报道。

  厚朴投资创始人兼董事长方风雷出席“中国机遇”专题讨论环节,分享了他对中国市场的投资展望。他认为,中国的市场魅力还在,中国未来十年可能会形成具有国际竞争力的跨国公司并成为全球重要的被投资群体。同时他指出,当前不良资产市场存在大量投资机会。

  以下为部分实录:

  谈中国投资机遇:中国的魅力还在

  方风雷:我觉得中国的魅力还在,不仅仅是因为它的超大市场规模,而是因为中国目前的状况也给投资者提供了一个机会,这个机会非常难得。如果你去看过去中国走过的这种低潮时期、香港也有过。前提条件就是,第一,政府对投资会不会给予一些让他们能获得好的回报或者合理回报的基础上,给予一些好的条件,这个条件你可以纵向比,也可以横向比。比如现在美国、欧洲或者亚洲其他一些地方对投资者的好处;第二个政府会不会对某些行业开放或者放松管制,比如说医疗、教育,这些公共产品会不会实行双轨制,比如说消费分层状态。

  第二个我觉得一些不良资产,这是目前非常好的一个东西。

  第三个我觉得在中国未来10年可能会形成一个非常有吸引力被投资一个群体,那就是有国际竞争力的跨国公司,这是将来中国会在世界舞台上扮演的非常鲜亮的角色。

  谈中国经济发展潜力:中国还处在一个螺旋式上升阶段,预计人均GDP到25000美元都不会停下来

  方风雷:中国经济实际政策性很强,我觉得去年的经济决策和它的整体经济发展大致是一致的。在疫情恢复期间,所谓疤痕修复保持着一个稳定的增长。这个策略我觉得事出有因,一个就是中国新的政府组成以后面对的一系列棘手的问题,叫危险的三角——房地产、地方债务和3000多个小银行的外债。这个不仅现实存在,而且它在决策的时候也是借鉴了历史上发达国家曾经经历过的长期高速发展以后的经验。比如说美国在19世纪末期一直到20世纪初期,40年的所谓黄金时代,高速发展最后出现大萧条。日本经过40年的发展,到1992年、1993年的GDP就基本上从5点几掉到了0.3,最后长期停滞。所以我觉得中国也是思考借鉴了历史经验,中国能够做到在40年突飞猛进之后,保持着一个谨慎的稳定发展,我觉得也是非常难得。

  第二个在大的转换时期,中国长期的一些基本理论和一些重大政策也在进行讨论,比如从50年代、60年代、70年代、80年代到90年代长期存在的中国发展工业化,特别是重工业化,城市化、基础设施建设,这个为主的总政策,对消费、对三农是抑制,是不是要调整到以消费为主体?特别是提高居民收入为中心的居民消费?因为消费力很低,才五十几,比发达国家八十差很远; 还有财政赤字率的问题、央行货币政策,央行货币政策长期就说过保持币值稳定,维护整个市场安全,在当前的情况下,是不是要调整为比如保持一定的通胀,或者跟平均GDP挂钩?比如利率,过去我长期就说我的黄金法则就是跟潜在经济增长、略低于潜在增长和利率制定的所谓黄金法则,这个现在还成立不成立?在当前情况下,特别是出现了 cpi、ppi都走弱的情况下,要不要把利率调下来?你不调下来资产价格继续下降,老百姓继续存款,M1,M2缺口越来越大,因为存款越来越值钱。这些重大政策和理论问题都需要一个考虑。但是总体上我觉得中国还处在一个螺旋式上升阶段,还有非常强的储蓄、还有赶超的动力,人均GDP在13000美金,我觉得到25000美元都不会停下来,还是具备着发展前景,但是在这种情况下,一些重大理论和政策问题需要认真解决。

  谈资本市场:政府应该考虑采取多种形式支持这个市场、支持长期投资者

  方风雷:央行降准肯定是好事,实体经济有好处,我觉得比降准更重要的是降息,息还是太高了,不利于实体经济发展,抑制消费。但是对资本市场有多大直接的反应,我觉得还要继续看,因为它是一个综合的问题,股票市场一个是基本制度,需不需要重新的、不断的完善?另外一个能不能在这个过程当中建立一个长期投资者。

  中国资本市场从80多万亿,占中国GDP百分之六七十,它不可避免的是中国经济的一个窗口的表现,如果对这么重要的市场,又有2亿股民,近7亿的基民,这么多人的参与,这么重要的、占GDP这么大比例的一个市场,我觉得政府应该考虑采取多种形式支持这个市场,支持长期投资者。



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